Frontier Group Holdings, Inc., perusahaan induk dari Frontier Airlines, Inc., hari ini mengeluarkan pernyataan berikut mengenai usulan merger Frontier dengan Spirit.
Selama beberapa minggu terakhir, JetBlue telah menyatakan bahwa manajemen Spirit bersembunyi di balik kekhawatiran antimonopoli yang "palsu" dan "menyesatkan" untuk menolak hak JetBlue untuk mengambil alih—dan menghapus keberadaan—pembawa ultra-murah terbesar di negara ini.
JetBlue tidak mengatakan yang sebenarnya. SEBUAH Semangat akuisisi oleh JetBlue akan mengarah ke jalan buntu—fakta bahwa tidak ada jumlah uang, gertakan, atau penyesatan yang akan berubah. Dan satu-satunya nilai yang mungkin diterima pemegang saham Spirit dari proposal JetBlue adalah biaya penghentian terbalik, karena proposal JetBlue tidak memiliki kemungkinan realistis untuk mendapatkan persetujuan regulator.
JetBlue mengakui bahwa mereka akan secara permanen menghapus kapasitas dari pasar dengan melakukan perkuatan armada Spirit untuk menghilangkan kursi. Pengacara antimonopoli menyebutnya sebagai "pembatasan output", dan ini berakibat fatal bagi tawaran JetBlue. Begitu juga kenaikan harga yang diakui JetBlue. Kapasitas maskapai yang lebih sedikit berarti tarif yang lebih tinggi. CEO JetBlue, Robin Hayes, tentu tahu itu. Dia mengamati beberapa hari yang lalu, “Harga rata-rata tiket pesawat akan naik karena ada [sic] lebih sedikit kursi.” Itulah tepatnya yang akan dilakukan JetBlue dengan armada Spirit. Memang, dalam mengumumkan penawarannya pada tanggal 6 April, JetBlue mengatakan bahwa akuisisi tersebut akan meningkat margin keuntungannya, meskipun biayanya lebih tinggi.
Fakta-fakta ini—mengakui harga yang lebih tinggi dan output yang lebih rendah—menjamin bahwa JetBlue tidak akan pernah bisa mendapatkan izin untuk usulan akuisisi Spirit. Tidak ada klaim “pelepasan” slot atau gerbang bandara, atau klaim atau tipu muslihat palsu, yang dapat memperbaiki masalah fatal JetBlue.
Dan ini bukan satu-satunya masalah regulasi JetBlue. Alasan antipersaingan untuk tawarannya jelas. JetBlue bahkan mengakuinya, dengan menyatakan dalam 2021-K 10-nya bahwa kesepakatan Frontier/Spirit merupakan ancaman bagi “daya saing” JetBlue—dan contoh merger yang “dapat menyebabkan tarif pesaing kita berkurang.” Mr Hayes kemudian mengakui bahwa "waktu" tawaran JetBlue itu "pasti didorong oleh pengumuman" dari merger ULCC yang diusulkan.
Lalu ada gugatan Departemen Kehakiman AS yang tertunda terhadap JetBlue untuk memblokir Aliansi Timur Lautnya dengan American Airlines. Meskipun meyakinkan semua orang—termasuk pemegang saham Spirit—bahwa suatu transaksi akan menyebarkan mitos, yang disebut “Efek JetBlue,” Mr. Hayes sebelumnya mengakui alasan DOJ untuk mengajukan gugatan NEA: “DOJ percaya bahwa pengaruh Amerika akan mengakhiri “Efek JetBlue.” Oleh karena itu, DOJ telah membantah argumen JetBlue untuk sebuah transaksi. Dan, bertentangan dengan pernyataan Mr. Hayes bahwa litigasi NEA akan segera diselesaikan—dan dengan demikian tidak akan berpengaruh pada akuisisi JetBlue/Spirit—itu pasti akan memakan waktu tahun untuk menyelesaikan litigasi NEA, melalui persidangan dan semua banding yang tak terelakkan. Sementara pemegang saham Spirit menunggu apa, tepatnya? Biaya putus, bertahun-tahun kemudian, dari tawaran JetBlue ilusi?
Selama berminggu-minggu, JetBlue telah memenuhi gelombang udara dengan kebisingan. Ia telah berbagi serangkaian klaim menyesatkan yang menakjubkan, sambil mengabaikan masalah antimonopoli yang jelas dan mematikan. Memang, baru kemarin, JetBlue mengklaim bahwa “ahli luar setuju bahwa, dalam pemerintahan saat ini, transaksi kami memiliki peluang yang sama seperti Frontier dalam mendapatkan persetujuan.”4 JetBlue tidak menyertakan sumber, tentu saja—jadi "ahli luar" yang dibicarakan? Pengacara antimonopoli yang disewa JetBlue sendiri.
JetBlue ingin Anda berpikir bahwa Frontier dan JetBlue menghadirkan profil risiko antimonopoli yang hanya berbeda dalam derajat, bukan jenisnya. Tapi tidak ada yang bisa lebih jauh dari kebenaran. Akuisisi JetBlue dari Spirit tidak berhasil.
Penggabungan Frontier/Spirit sama sekali berbeda. Transaksi kami akan meningkatkan output dan menurunkan harga dengan membawa tarif ultra-rendah ke lebih banyak rute dalam persaingan dengan maskapai penerbangan yang lebih besar, berbiaya lebih tinggi, dan lebih mahal. Gabungan Frontier dan Spirit akan merangsang permintaan dengan mendorong orang untuk terbang ketika tarif tinggi yang ditawarkan oleh JetBlue dan Big Four akan membuat mereka keluar dari pasar.
APA YANG PERLU DIPERHATIKAN DARI PASAL INI:
- JetBlue even admitted it, stating in its 2021 10-K that the Frontier/Spirit deal is a threat to JetBlue's “competitiveness”—and an example of a merger that “could cause fares of our competitors to be reduced.
- A combined Frontier and Spirit will stimulate demand by inducing people to fly when the high fares offered by JetBlue and the Big Four would otherwise price them out of the market.
- Over the last few weeks, JetBlue has proclaimed that Spirit management is hiding behind “false” and “misleading” antitrust concerns so as to deny JetBlue the right to take over—and erase from existence—the nation's largest ultra-low-cost carrier.
