Perbatasan dengan pemegang saham Spirit: Jangan tertipu oleh JetBlue

Perbatasan dengan pemegang saham Spirit: Jangan tertipu oleh JetBlue
Perbatasan dengan pemegang saham Spirit: Jangan tertipu oleh JetBlue
Avatar Harry Johnson
Ditulis oleh Harry Johnson

Frontier Group Holdings, Inc., perusahaan induk dari Frontier Airlines, Inc., hari ini mengeluarkan surat berikut kepada pemegang saham Spirit Airlines mengenai rencana merger Frontier dengan Spirit.

Surat lengkapnya sebagai berikut:

Juni 27, 2022

Pemegang Saham Spirit yang terhormat,

Kami terus bersemangat tentang kombinasi Spirit-Frontier, yang akan menciptakan maskapai penerbangan bertarif sangat rendah di seluruh negeri. Alasan strategis dari gabungan Spirit dan Frontier tetap masuk akal, dan perubahan yang kami buat pada perjanjian merger kami memberikan nilai yang lebih besar bagi semua pemegang saham Spirit – nilai yang jauh melebihi proposal ilusif JetBlue, yang tidak memiliki kemungkinan realistis untuk mendapatkan persetujuan peraturan.

Anda memiliki keputusan penting untuk dibuat tentang masa depan investasi Anda di Spirit Airlines pada Pertemuan Khusus mendatang pada 30 Juni 2022. Sebelum Anda memilih, kami ingin Anda mendengar langsung dari Frontier mengapa kombinasi kami layak mendapatkan dukungan Anda:

  • Kombinasi kami memberikan kesempatan kepada pemegang saham Spirit untuk merealisasikan keuntungan signifikan lebih dari $50 per saham, memberikan nilai superior dibandingkan dengan proposal JetBlue. Transaksi Frontier-Spirit memberikan nilai yang jauh lebih besar kepada pemegang saham Spirit dibandingkan dengan penawaran tunai oportunistik dari JetBlue, yang menciptakan batasan nilai pada $33.50 per saham. Dengan perjanjian kami yang diperbarui, kami meningkatkan pertimbangan tunai untuk pemegang saham Spirit, sehingga total pertimbangan tunai menjadi sekitar $450 juta. Selain pertimbangan uang tunai tambahan, pemegang saham Spirit akan mendapatkan keuntungan dari pemulihan pandemi dan berbagi sekitar $500 juta dalam perkiraan sinergi merger bersih tahunan. Perhitungannya jelas – bahkan dengan asumsi pertumbuhan sederhana berdasarkan tren pemulihan saat ini – transaksi Frontier-Spirit dapat dengan mudah memberikan nilai proforma lebih dari $50 per saham Spirit, nilai yang jauh lebih unggul dari apa yang ditawarkan JetBlue.
  • Perusahaan penasihat proxy terkemuka mendukung transaksi Frontier dan Spirit. ISS dan Glass Lewis mengakui nilai kombinasi Frontier-Spirit dan telah merekomendasikan agar pemegang saham Spirit memberikan suara untuk menyetujui transaksi pada Rapat Khusus Pemegang Saham Spirit yang akan datang pada tanggal 30 Juni 2022. Baik rekomendasi ISS dan Glass Lewis semakin memvalidasi keyakinan kami pada manfaat yang melekat dalam transaksi kami dan bahwa transaksi Frontier-Spirit adalah satu-satunya penawaran yang menarik dan layak di atas meja untuk Spirit dan pemegang sahamnya.
  • Kami telah meningkatkan biaya penghentian terbalik menjadi $350 juta, sesuai dengan proposal JetBlue dan memberikan sebagian dalam pembayaran di muka yang dipercepat. Pemegang saham Spirit tidak hanya akan memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam potensi keuntungan dari kombinasi Spirit-Frontier, tetapi perjanjian merger yang diubah juga akan memberikan percepatan pembayaran di muka sebesar $2.22 per saham Spirit secara tunai (sekitar $241.1 juta) dari biaya penghentian terbalik, terstruktur sebagai dividen tunai kepada pemegang saham Spirit setelah pemungutan suara menyetujui kombinasi tersebut. Kombinasi Frontier-Spirit bersifat prokompetitif, dan peningkatan biaya penghentian terbalik, ditambah dengan kemungkinan penutupan yang lebih besar, memberikan perlindungan peraturan yang jauh lebih besar bagi pemegang saham Spirit daripada penawaran JetBlue. Dalam hal ini, pemegang saham Spirit benar-benar menimbang nilai penuh dari kombinasi Frontier terhadap nilai biaya penghentian yang diusulkan JetBlue sebesar $350 juta, atau $3.20 per saham Spirit, yang merupakan hasil yang paling mungkin bagi pemegang saham Spirit jika Spirit ingin bergerak maju dengan akuisisi oleh JetBlue.
  • Akuisisi Spirit oleh JetBlue akan mengarah pada jalan buntu antimonopoli—fakta bahwa tidak ada jumlah uang, gertakan, atau penyesatan JetBlue yang akan berubah. JetBlue telah mengeluarkan banyak asap untuk membuat Anda percaya bahwa risiko regulasi dari proposalnya identik dengan kombinasi Frontier-Spirit. Itu tidak benar dan mengharuskan Anda untuk mengabaikan akal sehat dan pengakuan JetBlue sendiri tentang apa yang ingin dilakukan segera setelah memperoleh dan menghilangkan Spirit: menghapus kursi dan menaikkan harga, keduanya antitrust non-starter. Sebaliknya, penggabungan Spirit-Frontier terbukti pro-konsumen, seperti yang telah diakui oleh banyak analis dan pihak ketiga, mengingat hal itu akan memperluas layanan tarif ultra-rendah ke lebih banyak tujuan dan memberikan lebih banyak alternatif tarif ultra-rendah daripada Big Four dan JetBlue. . 
  • Karyawan mendukung kombinasi Frontier-Spirit. Asosiasi Pramugari (“AFA”), yang mewakili lebih dari 4,600 pramugari di Spirit dan 2,900 pramugari di Frontier, secara terbuka menyatakan bahwa mereka yakin kombinasi Spirit-Frontier akan secara signifikan menguntungkan karyawan kedua maskapai. Itu jauh dari kasus di JetBlue. Serikat Pekerja Transportasi (“TWU”) telah secara terbuka menyatakan bahwa mereka menentang rencana pengambilalihan Spirit oleh JetBlue, dengan memperhatikan niat JetBlue untuk menghilangkan ribuan pekerjaan dan opsi penerbangan berbiaya rendah bagi pelanggan sebagai bagian dari proposalnya. Selanjutnya, TWU telah secara terbuka menegur JetBlue karena menjadi majikan yang kejam yang mengabaikan kesejahteraan tenaga kerjanya dengan menolak untuk mematuhi kontrak serikat pekerja yang ada. Anggota tim maskapai penerbangan sangat penting untuk keberhasilannya sebagai perusahaan. Ada kontras yang mencolok dalam bagaimana karyawan akan bereaksi terhadap kombinasi Frontier-Spirit dibandingkan dengan akuisisi potensial oleh JetBlue.
  • Bersama-sama, Frontier dan Spirit akan meningkatkan model maskapai ultra-biaya rendah untuk meningkatkan persaingan industri. Alasan strategis kombinasi Spirit-Frontier sederhana—kami sedang membangun maskapai penerbangan yang dapat mewujudkan potensi kompetitif model ULCC. Transaksi kami akan menghadirkan skala, kemampuan, dan ketahanan, sehingga memungkinkan untuk menghadirkan tarif ultra-rendah ke lebih banyak rute dalam persaingan dengan maskapai penerbangan yang lebih besar, berbiaya tinggi, dan berbiaya tinggi. Gabungan Frontier dan Spirit akan merangsang permintaan dengan mendorong orang untuk terbang ketika tarif tinggi yang ditawarkan oleh JetBlue dan Big Four akan membuat mereka keluar dari pasar, termasuk di komunitas yang kurang terlayani. Ini adalah efek prokompetitif yang substansial dan menyapu. Dengan kenaikan inflasi dan kenaikan harga tiket pesawat, menjadi lebih penting dari sebelumnya untuk memiliki alternatif berbiaya rendah dengan skala nasional. Sebaliknya, tawaran JetBlue adalah tentang maskapai berbiaya lebih tinggi yang mengambil pesaing utama berbiaya rendah, yang mengakibatkan apa yang diakui JetBlue akan menjadi efek antipersaingan yang mencolok: kursi yang jauh lebih sedikit dan tarif yang lebih tinggi.  

Jangan tertipu oleh upaya JetBlue untuk mengganggu kombinasi menarik yang akan memberikan nilai nyata dan langgeng bagi pemegang saham dan konsumen Spirit. Kami sangat mendesak Anda untuk mempertimbangkan nilai superior dari kombinasi Spirit-Frontier, jalur menarik kami menuju penyelesaian, dan manfaat tak tertandingi yang diberikan kombinasi kami untuk semua pemangku kepentingan dan pasar yang lebih luas.

Tentang Penulis

Avatar Harry Johnson

Harry Johnson

Harry Johnson telah menjadi editor tugas untuk eTurboNews selama lebih dari 20 tahun. Dia tinggal di Honolulu, Hawaii, dan berasal dari Eropa. Dia senang menulis dan meliput berita.

Berlangganan
Beritahu
tamu
0 komentar
Masukan Inline
Lihat semua komentar
0
Akan menyukai pikiran Anda, silakan komentar.x
Bagikan ke...