Dubai meminta penangguhan hukuman 6 bulan untuk membayar tagihannya

DUBAI, Uni Emirat Arab – Hanya setahun setelah penurunan global menggagalkan pertumbuhan eksplosif Dubai, kota ini sekarang begitu dibanjiri utang sehingga meminta penangguhan enam bulan untuk membayar tagihannya — menyebabkan penurunan di pasar dunia Kamis dan menimbulkan pertanyaan tentang reputasi Dubai sebagai magnet bagi investasi internasional.

Dampaknya datang dengan cepat dan dirasakan secara global setelah pernyataan Rabu bahwa mesin pengembangan utama Dubai, Dubai World, akan meminta kreditur untuk "menghentikan" pembayaran kembali utangnya $60 miliar hingga setidaknya Mei. Lengan real estat perusahaan, Nakheel - yang proyeknya mencakup pulau berbentuk pohon palem di Teluk - menanggung sebagian besar uang karena bank, rumah investasi, dan kontraktor pembangunan luar.

Secara total, jaringan yang didukung negara yang dijuluki Dubai Inc. memiliki $80 miliar dan emirat membutuhkan dana talangan awal tahun ini dari tetangganya yang kaya minyak Abu Dhabi, ibu kota Uni Emirat Arab.

Pasar menerima berita itu dengan buruk - dengan kesengsaraan Dubai dan terus jatuhnya dolar AS membuat investor khawatir. Langkah Dubai menimbulkan kekhawatiran tentang utang di seluruh Wilayah Teluk. Harga untuk mengasuransikan utang dari Abu Dhabi, Qatar, Arab Saudi dan Bahrain semuanya naik dengan persentase dua digit Kamis, menurut data dari CMA DataVision.

Di Eropa, FTSE 100, DAX Jerman dan CAC-40 di Prancis dibuka turun tajam. Sebelumnya di Asia, indeks Shanghai merosot 119.19 poin, atau 3.6 persen, dalam penurunan satu hari terbesar sejak 31 Agustus. Hang Seng Hong Kong merosot 1.8 persen menjadi 22,210.41.

Wall Street ditutup untuk liburan Thanksgiving dan sebagian besar pasar di Timur Tengah sepi karena hari raya besar Islam.

“Pengumuman penghentian Dubai … tidak jelas dan masih sulit untuk membedakan apakah seruan penghentian akan bersifat sukarela,” kata sebuah pernyataan dari Eurasia Group, sebuah kelompok riset yang berbasis di Washington yang menilai risiko politik dan keuangan bagi investor asing yang tertarik di Dubai. .

"Jika tidak, Dubai World akan mengalami default dan itu akan memiliki dampak negatif yang lebih serius bagi utang negara Dubai, Dubai World dan kepercayaan pasar di UEA secara umum," tambah pernyataan itu.

Dubai menjadi korban krisis kredit terbesar di Teluk setahun yang lalu. Namun penguasanya, Sheik Mohammed bin Rashid Al-Maktoum, terus-menerus menepis kekhawatiran atas likuiditas negara-kota itu dan mengklaimnya melampaui batas selama masa-masa indah.

Ketika ditanya tentang utang tersebut, dia dengan percaya diri meyakinkan wartawan dalam pertemuan langka dua bulan lalu bahwa "kami baik-baik saja" dan "kami tidak khawatir," meninggalkan rincian rencana pemulihan - jika rencana tersebut ada - untuk menebak semua orang.

Kemudian, awal bulan ini, dia mengatakan kepada para kritikus Dubai untuk “diam”.

“Dia perlu membuat rencana pemulihan yang akan dihormati oleh mereka yang ingin berbisnis dengan Dubai,” kata Simon Henderson, spesialis Teluk dan energi di Institut Washington untuk Kebijakan Timur Dekat. "Jika dia tidak melakukannya dengan benar, Dubai akan menjadi tempat yang menyedihkan."

Setelah berbulan-bulan menyangkal bahwa kemerosotan ekonomi bahkan menyentuh negara kota yang mewah itu, pemerintah Dubai awal tahun ini menunjukkan tanda-tanda mencoba mengatasi dampak keuangan yang telah menghentikan lusinan proyek dan memicu eksodus pekerja asing.

Pada bulan Februari, ia mengumpulkan $ 10 miliar dalam penjualan obligasi yang diatur dengan tergesa-gesa ke bank sentral Uni Emirat Arab, yang berbasis di Abu Dhabi.

Kesepakatan itu - dilihat oleh banyak orang sebagai bailout Abu Dhabi atas Dubai - adalah bagian dari program obligasi $20 miliar untuk membantu Dubai memenuhi kewajiban utangnya.

Pada hari Rabu, Departemen Keuangan Dubai mengumumkan emirat mengumpulkan $ 5 miliar lagi dengan menjual obligasi - semuanya diambil oleh dua bank yang dikendalikan oleh Abu Dhabi.

Keluarga Al Nahyan yang berkuasa di Abu Dhabi lebih konservatif dengan pengeluarannya, menginvestasikan keuntungan minyak ke dalam infrastruktur, budaya, dan lembaga negara. Selama bonanza real estat Dubai, Nahyan melihat tetangga mereka yang mencolok berlomba di depan dengan rencana pengembangan dan rencana pariwisata yang memiliki banyak hype tetapi sedikit detail tentang bagaimana mereka akan berhasil.

Beberapa memang terwujud. Burj Dubai setinggi lebih dari 2,600 kaki (800 meter) dijadwalkan dibuka pada Januari sebagai gedung tertinggi di dunia. Tetapi banyak proyek lain, termasuk menara yang bahkan lebih tinggi dari Burj Dubai dan kota-kota satelit di padang pasir, masih sekadar cetak biru.

Kemacetan kemungkinan tidak akan segera mempengaruhi CityCenter, sebuah kompleks kasino senilai $8.5 miliar yang dibuka bulan depan di Las Vegas yang setengahnya dimiliki oleh Dubai World. Anak perusahaan Dubai World dan operator kasino MGM Mirage setuju dengan bank pada bulan April untuk sepenuhnya mendanai dan menyelesaikan pembangunan enam menara, 67 hektar resor mewah, kondominium, mal ritel dan satu kasino di Las Vegas Strip.

Namun, efek penghentian ini dapat dirasakan pada pelelangan kuda ras Keeneland yang terkenal di dekat Lexington, Ky., di mana Sheik Mohammed adalah penawar terkemuka.

Pekan lalu, Sheik Mohammed menurunkan beberapa anggota terkemuka elit perusahaan Dubai dan menggantinya dengan anggota keluarga yang berkuasa, termasuk dua putranya, salah satunya adalah pewaris yang ditunjuk Mohammed.

Pengusaha yang tidak disukai terkait erat dengan kesuksesan fenomenal Dubai. Mereka termasuk kepala Dubai World, Sultan Ahmed bin Sulayem, dan Mohammed Alabbar, kepala Emaar Properties, pengembang Burj Dubai dan ratusan proyek lainnya.

"Dia mencoba untuk mengguncang segalanya," kata Christopher Davidson, dosen Teluk di Universitas Durham Inggris dan penulis dua buku tentang UEA.

Namun, Davidson menambahkan, keputusan Mohammed untuk menggantikan mereka yang membantu menempatkan Dubai di peta dunia dengan kerabatnya mungkin “dibaca sebagai peningkatan otokrasi yang tidak terlihat bagus secara internasional.”

Tidak semua orang kecewa dengan transformasi Dubai Inc. menjadi bisnis keluarga, kata para analis.

Langkah terbaru Mohammed mungkin lebih menyenangkan Abu Dhabi daripada investor asing, tetapi Abu Dhabi yang masih memiliki insentif terkuat untuk menyelamatkan Dubai dari kesengsaraan keuangannya.

“Dengan mengalihkan basis kekuatan kembali ke keluarga, hal-hal seperti seharusnya sejauh menyangkut Abu Dhabi,” kata Mohammed Shakeel, seorang analis Economist Intelligence Unit yang berbasis di Dubai.

Setelah petualangan mahal dalam melakukan hal-hal dengan cara Barat, itu "kembali ke dasar" untuk Dubai, Shakeel menambahkan.

Penundaan utang ubai mengguncang investor

Pengembang properti Nakheel akan melunasi obligasi hampir $3.5 miliar pada bulan Desember [EPA]

Masalah utang di Dubai telah mengguncang investor dan memberikan tekanan pada saham perbankan di seluruh dunia karena kekhawatiran akan gagal bayar kredit.

Saham Eropa jatuh ke posisi terendah yang tidak terlihat sejak Mei dan obligasi melonjak pada Kamis setelah Dubai mengumumkan rencana untuk merestrukturisasi utang Dubai World, konglomerat milik negara yang telah mempelopori pertumbuhan emirat.

“Ini adalah default dalam segala hal kecuali nama,” Andrew Critchlow, direktur pelaksana Dow Jones Timur Tengah, mengatakan kepada Al Jazeera.

“Tidak ada yang mengharapkan ini. Orang-orang mengharapkan Dubai mulai bangkit dari krisis ekonominya dan mengatasi penurunan yang telah kita lihat secara global.”

Biaya mengasuransikan utang Dubai melonjak pada Kamis menyusul pengumuman pemerintah.

Swap default kredit lima tahun Dubai - asuransi terhadap risiko kreditnya - naik menjadi hampir 470 basis poin, naik 30 basis poin pada penutupan sesi sebelumnya, CMA Datavision, kelompok analisis pasar yang berbasis di London, mengatakan.

"Dubai tidak melakukan risk appetite sama sekali dan pasar tetap dalam kondisi pikiran yang rentan," Russell Jones, kepala penelitian pendapatan tetap dan mata uang di London di RBC Capital Markets, mengatakan kepada Bloomberg.com.

“Kami masih dalam lingkungan di mana kami rentan terhadap guncangan keuangan dalam bentuk apa pun dan ini adalah salah satunya,” katanya.

Hutang 'macet'

Pemerintah Dubai mengatakan pada hari Rabu bahwa mereka akan meminta kreditur Dubai World untuk menerima moratorium utang senilai miliaran dolar.

Langkah ini merupakan bagian dari rencana untuk merestrukturisasi perusahaan milik negara dan anak perusahaan pengembang propertinya Nakheel.

"Dubai World bermaksud untuk meminta semua penyedia pembiayaan ke Dubai World dan Nakheel untuk 'berhenti' dan memperpanjang jatuh tempo hingga setidaknya 30 Mei 2010," sebuah pernyataan yang dikeluarkan oleh Dana Dukungan Keuangan Dubai mengatakan.

Nakheel, pengembang pulau-pulau perumahan berbentuk pohon palem di emirat, akan melunasi hampir $3.5 miliar obligasi Islam yang jatuh tempo pada bulan Desember.

Nakheel bertanggung jawab atas pembangunan pulau buatan Palm Jumeriah [AFP]
Critchlow mengatakan kepada Al Jazeera: “Ada tanda-tanda kebangkitan kembali di pasar properti. Perdagangan dan pariwisata mulai menggelembung lagi.

“Jadi ini mengejutkan seluruh komunitas bisnis dan tidak ada yang lebih dari bank internasional yang berpotensi kehilangan miliaran di sini.”

John Sfakianakis, kepala ekonom di bank Saudi Fransi, mengatakan: “Ini mungkin merupakan langkah untuk membedakan pelarut dari perusahaan yang kurang pelarut dalam upaya untuk mengalihkan bobot dari entitas yang kurang terekspos.

"[Tapi] itu tidak sepenuhnya menghilangkan kekhawatiran pasar tetapi itu bisa menandakan awal dari proses restrukturisasi dan kategorisasi ulang."

Dubai memiliki utang luar negeri sekitar $80 miliar, di mana Dubai World, salah satu perusahaan induk terbesar di emirat, memiliki sekitar tiga perempat.

Emirat sekarang dianggap sebagai pemerintah keenam yang paling mungkin di seluruh dunia untuk default pada pinjamannya, menurut CMA Datavision, menempatkannya tepat di bawah Latvia dan Islandia.

“Tampaknya Dubai World akan hancur berantakan,” kata Critchlow. “Ini pada dasarnya adalah dua cerita – yang baik dan yang buruk – DP World di satu sisi … dan kemudian anak perusahaan lainnya.”

Prioritas restrukturisasi

Pemerintah Dubai mengatakan pada hari Kamis DP World, operator pelabuhan internasional, dan utangnya tidak akan menjadi bagian dari restrukturisasi Dubai World pada hari Kamis.

Dubai World telah mencoba membujuk kreditur bank untuk merestrukturisasi pinjamannya hingga $12 miliar.

Perusahaan, yang memiliki Barneys New York, menyewa sebuah firma penasihat pada bulan Agustus untuk membantunya mengeksplorasi pilihan untuk menopang posisi keuangan rantai mewah AS.

Emirat mengakumulasikan utangnya saat berkembang di sektor perbankan dan real estat sebelum krisis keuangan global mengeringkan pembiayaan yang tersedia.

Restrukturisasi utang yang terkait dengan pemerintah sekarang menjadi prioritas utama karena pemerintah berusaha untuk memastikan pemulihan ekonomi yang berfokus pada perdagangan, pariwisata dan jasa dan pulih dari kehancuran properti yang terjal.