Mengubah Bandara menjadi peluang tunai Miliar Dolar untuk kota-kota AS

1. Berdasarkan data dari penjualan bandara sebelumnya dan sewa jangka panjang di seluruh dunia, sebuah penelitian menunjukkan bahwa hanya di Hawaii, dua bandara terbesar dapat bernilai hingga $3.6 miliar jika digabungkan melalui sewa jangka panjang kepada perusahaan bandara swasta dan investor, seperti FRAPORT untukatau contoh.
2. Studi ini menemukan bahwa di Hawaii saja, Bandara Internasional Daniel K. Inouye Honolulu dapat menghasilkan $2.7 miliar dan Bandara Kahului di Maui dapat memperoleh $935 juta melalui sewa jangka panjang.
3. Namun, bandara memiliki utang lebih dari $2.5 miliar. Setelah melunasi obligasi bandara yang ada di negara bagian, sebagaimana disyaratkan oleh undang-undang federal sebagai bagian dari kesepakatan sewa apa pun, pendapatan bersih negara bagian dari sewa jangka panjang dua bandara tersebut akan berjumlah sekitar $1.1 miliar.

Di bawah peraturan bandara federal AS, pemilik bandara pemerintah tidak diperbolehkan menerima pendapatan bersih bandara; semua pendapatan tersebut harus disimpan di bandara dan digunakan untuk tujuan bandara. Di luar negeri, tidak ada batasan seperti itu. Selama 30 tahun terakhir, banyak pemerintah telah melakukan korporatisasi atau privatisasi bandara besar dan menengah dan menerima keuntungan finansial langsung dari melakukannya.

Pada tahun 2018, sebagai bagian dari undang-undang yang memberi otorisasi ulang kepada Administrasi Penerbangan Federal, Kongres membuat pengecualian penting untuk pembatasan yang sudah berlangsung lama. Program Kemitraan Investasi Bandara (AIPP) yang baru memungkinkan pemilik bandara pemerintah untuk masuk ke dalam sewa kemitraan publik-swasta (P3) jangka panjang—dan menggunakan hasil sewa bersih untuk tujuan pemerintahan umum.

Studi ini mengeksplorasi potensi sewa kemitraan publik-swasta bandara untuk 31 bandara hub besar dan menengah yang dimiliki oleh pemerintah kota, kabupaten, dan negara bagian. Ini mengacu pada data dari lusinan transaksi sewa kemitraan publik-swasta bandara di luar negeri dalam beberapa tahun terakhir untuk memperkirakan nilai masing-masing dari 31 bandara bagi investor.

Valuasi kotor adalah nilai bandara di pasar global. Penilaian bersih memperhitungkan ketentuan kode pajak AS yang mengharuskan obligasi bandara yang ada untuk dilunasi jika terjadi perubahan kontrol, seperti sewa jangka panjang. Oleh karena itu, estimasi nilai bersih adalah nilai kotor dikurangi nilai obligasi bandara yang beredar.

Karena sewa bandara P3 jarang terjadi di Amerika Serikat (satu-satunya contoh yang ada adalah bandara San Juan, Puerto Rico), penelitian ini menjelaskan tiga kategori kemungkinan investor di bandara AS.

Pertama adalah dunia perusahaan bandara global yang terus berkembang, termasuk lima grup bandara terbesar di dunia, yang mengoperasikan pangsa bandara terbesar di dunia berdasarkan pendapatan tahunan.

Yang kedua adalah banyak dana investasi infrastruktur, yang telah mengumpulkan ratusan miliar dolar untuk diinvestasikan sebagai ekuitas dalam fasilitas infrastruktur yang diprivatisasi dan disewakan P3 di seluruh dunia.

Kategori ketiga adalah dana pensiun publik, yang secara bertahap memperluas investasi mereka di bidang infrastruktur dalam upaya untuk membalikkan penurunan tingkat pengembalian investasi mereka secara keseluruhan.

Ketiga jenis investor ini memiliki cakrawala waktu yang lama dan merasa nyaman berinvestasi dan mengembangkan lebih lanjut jenis aset ini.